〔自由時報記者盧冠誠／台北報導〕中國人民銀行為抑制通貨膨脹，上週六宣布升息一碼（○．二五％），我國中央銀行週四即將舉行今年最後一次理監事會議，以近期金融業隔夜拆款利率又出現拉升的跡象顯示，央行持續升息半碼機會濃厚。

據了解，央行總裁彭淮南週末持續銷假上班，除了緊盯國際經濟動態外，也與相關官員討論中國升息對國內經濟影響，特別是新台幣匯率之穩定。

為改善負利率（通膨率大於定存利率），央行分別於六月及九月底各升息半碼，且在升息前，隔拆利率通常會提早反映，因此市場將其視為升息風向的重要指標之一。

上週五隔拆利率升至○．二四三％，創近兩年新高，與過去兩次升息前彈升幅度來看，央行這次應會持續升息半碼，將重貼現率由一．五％上調至一．六二五％。

市場預期，為避免產生通膨、資產泡沫化，以及負利率情況惡化，加上須維持調控房市政策的一致性，央行除了持續升息半碼外，以目前五大行庫一年期的平均存款利率僅一．一三％來看，明年還有二至四碼的升息空間。

在房市調控方面，央行將根據銀行繳交的房貸及土建融資「雙週報」，做為是否提出新一波管控措施的依據。公股行庫主管指出，由於土建融資僅在道德勸說的階段，且民營銀行對精華區土地搶貸及殺價情況嚴重，而投資客也逐漸轉往管控區以外的三峽、林口、基隆等地區，因此若整體回報數據不符預期，則央行直接出手管控土建融的機率就大增，甚至擴大管控區範圍。

至於目前最讓央行頭痛的問題是新台幣匯率，雖然近期收盤價維持在三○．五元兌一美元附近，但盤中實際成交價約為二十九．七元兌一美元，價差高達八角以上，眼看「柳樹」擺動幅度越來越大，若無進一步措施，很快就可見到尾盤強拉一元以上的情況。

前央行副總裁、金融研訓院董事長許嘉棟指出，央行目前匯率政策抑制熱錢的效果有限，應參考南韓、巴西等國的資本管制措施，主動邀集相關財經部會，該修法就要修法，對熱錢進出做適當「約束」。

新台幣今年以來升值超過一．五元或四．八％，匯銀人士表示，國際油價已突破每桶九十美元，由於升值有助舒緩輸入性通膨壓力，因此讓匯價緩升仍是央行短期的策略。